5月份不銹鋼走勢難以反彈

　　一、原料面情況解讀

　　因菲律賓雨季臨近尾聲，鎳礦發運量逐漸復蘇，其它國家鎳礦供應有限，印尼雖然放開鎳礦禁令，但因很多企業短期未能獲得出口許可證，所以出口相對有限，不過隨著atm270萬噸以及振石集團的108萬噸出口獲批，后期印尼鎳礦將有望增長，整個鎳礦進口量將迎來大幅增長的預期。

　　因菲律賓雨季臨近尾聲，鎳礦發運量逐漸復蘇，其它國家鎳礦供應有限，印尼雖然放開鎳礦禁令，但因很多企業短期未能獲得出口許可證，所以出口相對有限，不過隨著atm270萬噸以及振石集團的108萬噸出口獲批，后期印尼鎳礦將有望增長，整個鎳礦進口量將迎來大幅增長的預期。

　　目前，主產區高碳鉻鐵出廠報價至9300元/50基噸，市場報價在9400元/50基噸上下，較3月末下跌1100元/50基噸。國內港口鉻礦價格4月內跟隨鉻鐵價格的下跌而下行。雖然，主流鋼廠采購政策尚未出臺，依當前高碳鉻鐵行情弱勢狀態，業內預計5月份鋼廠采購價格將有較為明顯的下調。

　　目前，港口鉻礦庫存相對充裕，鉻鐵主產區產量環比增加，而國內已有11家無錫不銹鋼鋼廠的相繼報道檢修減產，使得市場鉻資源供應較為充裕，預計5月份鉻礦和鉻鐵價格還將進一步下跌。

　　4月廢無錫不銹鋼整體以跌為主， 304一級料累計跌幅超過1000元/噸，而201更是崩盤式下跌，目前多數報價已跌破3000大關，目前對于后市多數商戶維持悲觀心理，預計后期價格將繼續陰跌。

　　綜述， 5月份鎳鐵、鎳礦、廢不銹鋼、鉻鐵等原料價格總體將弱勢下行，不銹鋼價格走勢將有進一步下跌的空間。

　　二、不銹鋼市場基本面情況

　　有人會問，為什么當下的不銹鋼需求相比2016年感覺需求差異這么大呢？那是因為2016年是一路的上漲行情，且常常出現資源緊張的情況，買家在購買了自身的正常資源需求后，還要進行一定的備庫，不然下個月購買不但成本增加而且還會出現沒貨的境地。但是，當前的行情就不一樣了，4月份的價格走勢處于一路下跌的行情，買家在看不到下跌止步的情況下，首先先用自身的備貨庫存，然后才按需少量采購，因為市場庫存處于歷史高位，資源不怕買不到，且晚買一天，成本就降低一點。所以，這樣一進一出讓市場感覺下游需求很差。

　　4月份304冷軋價格下跌1100元/噸左右，430冷軋價格下跌400元/噸左右，201冷軋價格下跌1100元/噸左右。

　　截止4月底鋼廠5月份減量計劃25萬噸左右，以200系為主，300系只有2.6萬噸。這個減產結構單一，且力度還不夠，所以供多于需的局面并沒有改變，價格下跌仍將不可避免，只是200系不銹鋼會比其他300系和400系情況稍好。

　　通過對于當下市場主流不銹鋼品種的解讀，以及國內鋼廠生產情況、供需情況、市場庫存，鋼廠成本解讀等了解，預計5月份不銹鋼市場價格將難以反彈，進一步下跌的可能性較大。

　　三、總體預判

　　綜述，隨著菲律賓雨季的結束以及印尼鎳礦的陸續投放，后期市場鎳供應壓力將逐漸擴大，目前市場鉻資源供應較為充裕，預計5月份鉻礦和鉻鐵價格還將進一步下跌。不銹鋼在原料面得不到支撐，且5月份成本面又將下探750元/噸，以及鋼廠減產結構單一和力度不夠，市場庫存仍在高位的情況下，預計5月份不銹鋼價格難以反彈，且價格將進一步下探的可能性更大。