鎳期貨合約連續(xù)活躍措施顯成效

國內(nèi)工業(yè)品期貨的上市合約月份通常是1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月。由于受品種特性、市場環(huán)境、交易習慣等多種因素影響，許多工業(yè)品期貨主力合約的輪換月份間隔為4或6個自然月，與合約設計初衷和產(chǎn)業(yè)需求存在差距，在一定程度上影響了市場功能的發(fā)揮。

　　“為改善期貨合約不連續(xù)活躍的問題，提高期貨市場服務實體經(jīng)濟的能力，根據(jù)證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，上期所以鎳期貨為試點品種，通過降低非1、5、9月份合約交易成本、加強市場培育和投資者教育等多種手段，全力優(yōu)化鎳期貨合約連續(xù)活躍?！鄙掀谒嚓P負責人說。

　　9月4日，上期所發(fā)布通知，自9月7日起鎳期貨除1、5、9月份合約以外其他月份合約的交易手續(xù)費從6元/手調整為1元/手，日內(nèi)平今倉交易免收交易手續(xù)費。

　　上述上期所相關負責人說，近期鎳期貨1803和1807合約的活躍度顯著提升，鎳期貨主力合約按1、5、9月份跳躍輪轉現(xiàn)象出現(xiàn)了初步改善的跡象。

　　縱向來看，今年11月，鎳期貨1803合約的日均持倉量為3394手（雙邊，下同），日均交易量為2045手，分別是去年同期鎳期貨1703合約的32倍和49倍；鎳期貨1807合約日均持倉量為4346手，日均交易量為2576手，分別是去年同期鎳期貨1707合約的164倍和664倍。橫向來看，11月9日以來，鎳期貨1807合約的持倉量始終高于1809合約。進入12月之后，鎳期貨遠月合約的流動性進一步呈現(xiàn)出向1807合約集中的趨勢。12月26日，鎳期貨1807合約持倉量達22986手，顯著高于1809合約；交易量為9020手，是1809合約的2.9倍。

　　“1807合約的日趨活躍使鎳期貨市場在1、5、9月份合約外，增加了一個可供參與者交易的備選合約。”上述上期所相關負責人說，鎳期貨合約連續(xù)活躍水平的提升，有效降低了產(chǎn)業(yè)客戶參與非主力合約的交易成本，有利于產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)避價格波動風險，鎖定正常的生產(chǎn)經(jīng)營利潤。

　　據(jù)介紹，參與鎳期貨1807合約的客戶數(shù)量正在穩(wěn)步增加，部分產(chǎn)業(yè)客戶已經(jīng)嘗試在鎳期貨1807合約上建立套期保值頭寸。而未來，隨著交易所的有效引導，市場主體將逐步形成參與連續(xù)月份合約交易的習慣，鎳期貨合約連續(xù)活躍水平將得到進一步提升。

　　另據(jù)記者了解，2018年，上期所將繼續(xù)加強市場調研和產(chǎn)業(yè)客戶的培訓工作，完善交易規(guī)則，引導產(chǎn)業(yè)客戶合理利用期貨市場，優(yōu)化市場投資者結構，持續(xù)提升相關期貨合約連續(xù)活躍水平。